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这些SaaS巨头中哪一个更值得您投资

2019-12-01 17:40:40来源:

Shopify(NYSE:SHOP)和Veeva Systems(NYSE:VEEV)最近已经压垮了市场,并且都具有继续前进的巨大潜力。但是,其中一只股票将是另一只股票的上等投资。让我们看看是否可以找出哪一个。

我们将根据七个标准来判断这些股票,并为每个类别赋予相等的权重。

1.股票升值

在过去的五年中,Shopify自首次公开募股以来已向投资者返还了1,011%。Veeva Systems在同一五年期间的回报率为445%。相比之下,标准普尔500指数在该时间段内仅返回46%。这两支股票的确吸引了整个市场。Veeva Systems的表现比市场好10倍,Shopify的表现比市场好22倍。

获奖者:Shopify

2. 40条规则

风险资本家有一种快速而肮脏的方法来评估软件即服务(SaaS)公司,尤其是在它们快速成长且无利可图的初创公司时。这是一个简单的计算:将公司的利润率和收入增长加在一起。如果这两个数字的总和大于40,那么您就有赢家。

Shopify的收入增长最近已放缓至44%。尽管这仍然是惊人的增长,但这只是我们计算的一半。不幸的是,Shopify仍然无法盈利,利润率为9%。将两个数字相加后,我们的“ 40规则”计算得出35,这不是及格分数。

Veeva System的收入增长率为27%,还不错,而其利润率却高达30%。将这两个数字相加得出Veeva的“ 40规则”得分为57。丁丁!

3.市值和潜在市场总量

我们的第三个标准是对公司规模的估计。对此的另一种思考方式是库存可以走多高。市值通常为增长提供了上限,您的股票可能会开始陷入困境。市值达到一万亿美元的公司要比规模小得多的公司难一遍又一遍。

公司的总可寻址市场(TAM)也可能是一个限制。如果公司正在抓住一个小的市场机会,那么该股票的上涨空间有限。但是,如果公司正在追逐巨大的市场,那么您的股票增长是无限的。牢记TAM可以帮助您避免小众业务,而专注于有可能赚钱10倍,40倍甚至100倍的实际机会的公司。

Shopify和Veeva Systems都是大型公司,市值分别为370亿美元和230亿美元。Veeva为生命科学行业提供SaaS解决方案。该公司为制药公司和医疗设备公司提供非常具体的软件解决方案。其软件提供的解决方案使医疗保健公司在研究,临床试验和药品销售等领域发现了无价的价值。

像这样的垂直行业可以使Veeva在该行业内拥有强大的优势,但同时也限制了市场机会。目前,Veeva Systems仅拥有719个客户。那是一个很小的数目。Veeva估计其TAM为90亿美元。Veeva希望现在扩展到其他行业,例如化妆品和化学药品,但该公司显然是利基业务。

另一方面,Shopify的TAM可能更大。任何想在互联网上开展业务的公司都是潜在的客户。Shopify估计小型企业的市场机会为700亿美元。Shopify还看到了刚起步的企业家以及大型企业的订阅。市场机会巨大。Shopify最近宣布该公司的网络上有超过一百万的商人。

获奖者:Shopify

4.现金和债务

这是一个很容易耗尽的方法。在最近一个季度,Shopify拥有26.7亿美元的现金和1.11亿美元的债务。从现金中减去债务,Shopify拥有25.6亿美元的净现金。

Veeva Systems在最近一个季度中报告了14.3亿美元的现金和2200万美元的债务。从现金中减去债务,Veeva拥有14.1亿美元的净现金。

这两家公司的数量都非常可观,但是Shopify的净现金比Veeva多了10亿美元,所以我们称它为赢家。

获奖者:Shopify

5.领导能力

我们想在这里看到的是创始人领导的业务,即拥有较高内部人所有权的人,这使创始人可以参与游戏。领导力确实回答了以下问题:“我想投资这项业务吗?”领导力还定义了文化,回答了在那里工作的感觉。Tobi Lutke是Shopify的创始人兼首席执行官。他拥有Shopify的大量股权,由于他的远见和执行力,现在已成为亿万富翁。卢克(Lutke)在这次精彩的采访中谈到了他公司的文化。

Peter Gassner是Veeva Systems的联合创始人兼首席执行官。像卢克一样,由于他在自己创建的公司中的股份,他现在已经成为亿万富翁。据《福布斯》报道,加斯纳驾驶教练飞行,骑自行车上班。两者都有很强的属性,并能很好地领导他们的公司。

优胜者:并列

6.竞争和监管威胁

亚马逊是Shopify的早期竞争对手,这家电子商务巨头放弃,投降并离开了战场。当然,亚马逊是征服互联网零售世界的出色公司。要让亚马逊进入您的市场,尝试与您竞争,然后逃之is,令人印象深刻。

同时,Veeva Systems已一跃从第9号公司五年后在其生命科学利基(2012年),以1号公司。它用旨在帮助制药公司的特定软件套件代替了Oracle和SAP的通用软件产品。

Shopify和Veeva在各自的市场中都有令人印象深刻的思想份额,尽管两家公司都不是垄断企业,但它们都在前进。到目前为止,司法部还没有提出任何投诉或试图将两家公司分拆。

优胜者:并列

7.股价及估值

Shopify股票目前的市盈率是远期收益的300倍以上。此外,该公司股票的售价是其收入的29倍,这也是很高的。

Veeva Systems的远期收益是60倍,但仍处于合理水平,公司的收入是其收益的23倍。

获奖者:Veeva Systems

最终获胜者是...

Shopify在尖叫声中胜出。这两家公司都是SaaS市场上的杰出企业,可以说是所有商业模式中最强大的。拥有如此高倍数的公司在经济衰退期间经常遭受重创。但是请不要误会,这些都是强大的业务,而且是出色的股票。

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