波士顿房地产公司(纽约证券交易所：BXP)有一个非常专注的战略。它主要在五个主要市场(同名波士顿以及纽约，华盛顿特区，旧金山和洛杉矶)开发和拥有A级办公物业。它是目前最大的公开交易办公室房地产投资信托(REIT)，拥有196个物业和5180万平方英尺的可出租空间。
多年来，该公司并未偏离以发展为中心的增长战略。因此，投资者对波士顿房地产在三年内的发展前景相当了解。以下是该公司的发展方向。
未来可见的增长
由于波士顿房地产的发展重点，其增长前景非常清晰。该公司有29亿美元在建的活跃开发项目，预计将在未来几年内完成。这些项目总计520万平方英尺，其中73%已预租给租户。这些项目中的大部分(22亿美元)是新的办公楼，租户应在2022年底开始使用它们。该公司还有两个在建住宅项目(总计4.17亿美元)和两个办公楼重建项目(耗资约1.98亿美元) )。房地产投资信托基金(REIT)估计，这些项目的NOI在未来几年将以2.9%的复合年增长率增长。
除了已经在建的那些项目，波士顿房地产公司还拥有广泛的未来开发渠道。它拥有足够的开发权，可以建造超过1500万平方英尺的办公空间，可以根据需求进行构建。如果它很快批准其中一些事态发展，那么它们可能会在未来三年内巩固其成果。
虽然波士顿房地产公司是一家发展公司，但它将进行收购以推动进一步的增长。办公室房地产投资信托基金拥有一流的资产负债表来支持交易。从历史上看，它还出售资产以将资本回收为更好的机会，从而为其提供了另一种资金来源。
未来三年可能会发生什么变化
Boston Properties目前拥有高度集中的投资组合，专注于五大市场。然而，这并不意味着未来它将局限于这些相同的领域。例如，REIT于2016年进入洛杉矶市场，随着时间的推移，其影响力稳步增长，最近进行了第三笔投资。如果找到合适的机会，它可以在未来三年内再增加一个领域。波士顿的房产接下来可能会进入几个顶级写字楼市场，比如芝加哥、西雅图、达拉斯或亚特兰大。
该公司可能改变的战略的另一个方面是，人们越来越关注开发办公楼以外的房地产，例如住宅和综合用途开发。如果由于COVID-19而导致将来对办公空间的需求减少，可能导致其将目光转向其他地方的一种催化剂。许多公司转向远程工作模式以帮助减缓传播速度，有些公司表示可以允许其员工永久在家工作。如果发生这种情况，办公室的入住率和租金可能会下降，这将减少对未来发展的需求。相反，这种趋势可能会增加对住宅空间的需求，尤其是带有内置家庭办公室的位置优越的物业。
同时，近年来，许多开发商在人们可以居住，工作和娱乐的地方建造了更多的混合用途物业。这些设施丰富的开发项目通常包括零售，餐厅，住宅，娱乐场所和办公场所，吸引了渴望步行社区的年轻一代。近年来，波士顿房地产已经开发了其中几处房地产，如果当前的需求趋势持续下去，则可能会建造更多房地产。
预计未来三年将稳定增长
波士顿房地产拥有精心规划的增长战略，专注于在其核心市场开发办公楼。随着大量项目的进行，办公室房地产投资信托基金在未来三年内将出现许多明显的增长。因此，它可能不会偏离其当前策略，尽管如果这样做的话，它可能不会偏离得太远。因此，尽管拥有更多可产生现金的办公楼组合，但未来的波士顿物业可能看起来与今天的版本相似。因此，它也应该能够继续增加其股息。
不公平的优势：房地产如何成为亿万富翁工厂
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