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华泰期货原油日报20210722:EIA成品油库存下降,油价大幅反弹

2021-07-22 08:55:01来源:新浪新闻综合

原标题:华泰期货原油日报20210722:EIA成品油库存下降,油价大幅反弹

l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 9月原油期货收涨3.10美元,涨幅4.61%,报70.30美元/桶;布伦特9月原油期货收涨2.88美元,涨幅4.15%,报72.23美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2108收涨3.07%,报426元/桶。

2.       美国至7月16日当周EIA原油库存+210.7万桶,预期-446.6万桶;美国至7月16日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-134.7万桶;美国至7月16日当周EIA汽油库存-12.1万桶,预期-104.3万桶;美国至7月16日当周EIA精炼油库存-134.9万桶,预期+55.7万桶;美国至7月16日当周EIA精炼厂设备利用率91.4%,预期92.2%。

3.       EIA报告:上周美国国内原油产量减少0万桶至1140万桶/日。美国上周原油出口减少156.2万桶/日至246.3万桶/日。

4.       法国21日单日新增确诊病例达21539例,累计确诊病例达5911601例;新增死亡病例22例,累计死亡病例达111547例。法国总理卡斯泰当天宣布新冠疫苗接种新目标,即到8月底,将为5000万人接种至少一剂疫苗。此外,他表示,7月底为4000万人接种至少一剂疫苗的目标应该能够实现。

5.       贝克休斯油服:石油公司在很大程度上保持了自制。今年下半年直至2022年,全球经济持续复苏的迹象将推动石油和天然气需求的增长。

6.       挪威国家石油理事会:挪威6月石油产量为167.4万桶/日。挪威6月石油产量较本机构预期低3.6%。

投资逻辑

昨日油价大幅上涨,EIA数据我们认为只能算多空交织,一方面原油库存增长超出预期,但成品油库存出现下降,市场对需求的担忧有所缓慢,我们认为油价大幅反弹仍主要来源于此前价格暴跌的过度反应,7月19至7月20是WTI8月合约的到期日,多头踩踏叠加流动性因素导致油价暴跌,但并没有反映真实的基本面,尤其是WTI月差跌至近乎平水,油价反应显然过度,因此在交易层面的因素被市场消化之后,月差和单边价格都有向上修复的需求,此前暴跌恰恰是较好的买入机会。

策略:中性偏多,原油多头配置或者布伦特、WTI正套

风险:伊核协议快速达成或欧佩克增产超预期

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