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南钢:打造期现新模式 共建产融生态圈

2021-04-08 11:55:22来源:新浪新闻综合

走进南钢“JIT(Just In Time)+C2M(Customer-to-Maker)(准时制生产+客户对制造端)”智能工厂,只见设备井然有序、自动运转,5G+工业机器人协同作业,实现上下料分拣、视觉物料识别、热处理、抛丸、喷涂、自动打包……偌大一个工厂仅有几名工作人员在巡视产线。大家不禁感叹:“这比想象中还要智能化、清洁化、少人化,真是太震撼了!”这是近日在南钢调研交流活动中,《中国冶金报》记者看到的一幕和听到的赞叹声。南钢副总裁徐林向《中国冶金报》记者透露:目前该产线正在为柳工集团挖掘机定制化生产耐磨钢。

据了解,该工厂可全面解决用户在产品个性化定制、轻量化、绿色环保、供应链稳定等方面的痛点问题,是世界首个专业加工高等级耐磨钢及高强钢配件的智能工厂,更是江苏省冶金行业首个“5G+工业互联网”智能工厂。

这仅仅是南钢创新发展、高质量发展的一个侧面。近年来,南钢积极打造钢铁产业和新产业“双主业”发展格局,重点围绕智能制造、产业互联网、新材料、能源环保、钢铁产业链五大方向,打造具有钢铁基因的多元产业集群。南钢以打造“美丽的都市型绿色钢厂”为目标,持续投入80多亿元,实施环保治理和节能改造项目100余项,建成了一批具有国际先进水平的节能降耗、环保治理设施,率先实现超低排放;不断开拓,持续创新,其优势高端产品已应用于可燃冰开采“蓝鲸一号”、第三代核电全球首堆示范工程“华龙一号”等众多大国重器……可以说,南钢一路走来,已经从跟跑者变为领跑者。3月26日,南钢股份发布公告,2020年该公司钢材销量为1018.87万吨,同比增加25.9万吨,直销比例达70%;实现营业收入531.23亿元,同比增长10.74%。

近年来,受供给侧结构性改革、钢铁原料价格波动叠加市场因素影响,钢材市场出现一定程度的波动。南钢如此大的生产体量和销售体量如何平稳应对价格波动的风险、稳定生产经营、走高质量发展之路?其中,期货衍生品工具发挥了很重要的作用。据了解,南钢是运用期货衍生品工具进行风险管理的先行者和示范者。“早在2009年螺纹钢期货上市当年,南钢就积极参与、摸索实践。”徐林表示。

三阶段:期货套保体系从1.0升级到2.0

任何成功,都不是一蹴而就的。南钢证券部风险管理副主任耿浩博介绍了南钢开展套期保值经历的3个阶段:

第一阶段(2009年~2013年),基础建设,多样性尝试。此阶段,南钢组建团队、制订相关业务管理制度;培养信息收集、分析、操作、跟踪管理等基础能力;尝试投机、套利、套保、交割操作等。经过了一系列探索,南钢双锤牌螺纹钢于2013年成功注册为上海期货交易所螺纹钢期货实物交割品牌。

第二阶段(2013年~2018年),体系建设,重点突破。南钢重心转向针对锁价长单和螺纹库存管理的套期保值业务;重视基差波动规律,灵活运用套保模式,规范细化期货套保制度;建立1.0套期保值体系,分为基础套保、战略套保、虚拟钢厂3个层次进行套保操作,放大套保规模。

“根据实际需求择机使用铁矿、焦炭、焦煤、螺纹钢、热卷、镍等期货合约对订单和库存进行管理已常态化、体系化,套保流程也比较通畅。”耿浩博说,这一阶段期货工具的主要功能是价格发现和风险管理。

第三个阶段(2019年至今),进化迭代,信息化和量化新时代。南钢以多平台、多模式和多工具为抓手,以产融结合为切入点,以信息化和量化为手段,做精存量业务、开展新增业务。

在这一阶段,南钢在原有基础上围绕“利润锁定、采购降本、库存条件、促进销售、客户服务”升级南钢期现风险管理2.0体系,以应对行业在销售定价模式、成本控制、客户关系等方面的变化。

“目前,南钢在期现市场建立了高度的联动,除去衍生品工具传统的价格发现和风险管理,优化经营结果已成为该公司应用衍生品工具的重要目的。”耿浩博介绍。

在众多模式中,南钢优先考虑利润锁定。如现货部门采用固定价进行远期订单销售时,利用铁矿石、焦炭等原燃料期货同时对远期成本进行锁定,使得远期销售订单具备稳定的毛利,防止原燃料成本大幅变动对利润造成不利影响。再如,南钢在外购方坯进行产成品加工时,利用钢材期货对成品价格进行套保,从而锁定销售价格和毛利,获取较为稳定的加工利润。

除了生产型套保外,该公司下属子公司在原材料采购和钢材销售时,也会利用期货、掉期工具进行贸易型套保,在控制风险的前提下增加贸易利润。

六体会:从思维到机制 助力风险管理

徐林认为,目前,钢铁行业使用期货工具的比例不高,主要与以下几方面因素有关:一是体制机制的问题;二是没有很好的容错机制;三是相关政策规划制度不完善;四是钢铁行业和产品本身的特质,如钢铁以及前端、后端都比较复杂;五是钢铁企业开展期货业务的动机、目的、出发点,是投机还是期货套保呢?

徐林分享了南钢开展期货套保的6点体会:

一是思维是第一生产力。“只有有了这个思维,才会去做这件事情。”他补充道。

二是不忘初心。南钢开展期货业务的初衷是套期保值。因此,南钢一直以来不是单边考核,而是将期货和现货市场的盈亏作为一个整体进行考核评价。

三是民营控股的混合所有制的体制机制,使得南钢在决策上更加迅速。

四是很好的容错机制。对于新模式,南钢从董事长开始自上而下强调要勇于尝试、行动。“不交学费,永远学不好。”徐林说,对于目前基于市场预判要开展的期权、铁矿石浮动价转为固定价等业务,南钢都有专门的容错机制鼓励大家去做。同时,南钢的激励制度也是正向激励制度。

五是南钢期货网络化架构、动态化管理方法。当开展相关业务时,南钢相应部门、相应的工作人员会充实到期货队伍中来,提升整个组织的能级,从而使效率效能得到提升。同时,南钢运用动态化管理手段和方法,灵活开展套期保值,以适应市场变化。

六是进化迭代,适应新的形势变化。南钢一直强调生态意识,将客户等利益相关方的利益结合起来,相互借力,形成合力,实现共赢。

南钢联席总裁姚永宽补充道,开展套期保值业务给南钢带来的变化主要有:“稳”——在商品价格大幅波动的情况下,熨平企业的利润曲线,规避极端风险,为企业生产稳定经营提供保障;“降”——衍生品工具的杠杆属性减少资金的占用,虚拟库存较实物库存节省物流、仓储等运营成本;“创”——期现结合,为原燃料采购和钢材销售提供更多的解决方案;“合”——构建产业链上下游融合关系,实现合作共赢。

“十四五”时期:争做钢铁行业风险管理标杆

目前,南钢已设立在“十四五”期间实现期现风险管理业务2.0的目标,塑造南钢特色期现模式,争做钢铁行业风险管理的标杆。其中,南钢2.0期现模式将围绕钢铁主业市场风险管理进行设计,逐步建立总敞口的管控能力,以及为采购、销售、库存管理提供期现解决方案,实现“利润锁定、采购降本、库存调节、促进销售、客户服务”的宗旨;在对南钢体系内的贸易子公司完成期现赋能的同时,努力向上下游客户延伸赋能,共建新型产融生态圈,不断开拓新的风险管理手段,推进南钢高质量发展。

“以造船企业为例,因为交付周期较长,在船板定价上一直存在难点,价格卖高了船厂挣得就少了,价格卖低了南钢盈利就会受损,尤其在市场波动频繁的情况下,很难商定出一个令双方都满意的价格。在有锁价模式后,船厂在船东以固定价中标后,再与钢厂锁定远期交付的板材价格。中标后,钢厂再通过期货市场锁定铁矿石、焦炭等对双方成本影响较大的产品成本,转移大宗商品价格的市场风险。这样,造船厂和钢厂都保住利润,双方能形成长期稳定的合作关系,更有利于我国造船业竞争力的提升。未来,可能是钢厂、造船厂成为一个联合体,去船东那儿投标。”姚永宽说。

转自《中国冶金报》记者 李倩