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华泰期货铜日报20210610:中国方面CPI数据超预期 铜价依旧高位震荡

2021-06-10 08:55:48来源:新浪新闻综合

原标题:华泰期货铜日报20210610:中国方面CPI数据超预期 铜价依旧高位震荡

现货方面:据SMM讯,昨日沪铜盘面收阳走高,再度抑制下游买兴,下游询盘都减少,更难见大量成交,今日月差早市再度扩大,部分套利商再度活跃,令升水延续高报低走之势。早市平水铜始报于升水90元/吨,无人问津,部分持货商调价至升水70-80元/吨左右,9点半前月差一度扩至300元/吨左右,部分贸易商又些许交投,9点半后,月差波动于280-220元区间,第二时段后,月差多在230-260元/吨区间,月差缩窄之时套利商急于平仓,随之出现升水60元/吨货源流出,成交略显好转。好铜报至升水100-130元/吨左右,CCC-P等品牌由于货源紧缺没有改善,持货商继续呈现挺价情绪,但买卖双方难以达成共识,少有实际成交。湿法铜市场听闻部分Spence,Esox等品牌货源,整体却依旧报于平水至升水30元/吨之间,持货商维持挺价情绪,交割前不愿调至贴水出货。

观点:昨日中国方面公布的CPI数据录得1.3%,高于预期以及前值,当下供应端对于价格的压力或将逐渐显现,TC价格的回升以及废铜的逐渐涌出,或将使得铜价上行受到抑制,但是另一方面,当下毕竟是消费旺季,因此若铜价回落也将会激发此前由于价格高企而被抑制的需求,而这也将会对铜价形成支撑作用,而近日连日走强的原油价格或许也会对于包括铜在内的有色金属板块形成一定支撑,故此使得铜价并不至于出现太过大幅的下挫,预计铜价目前仍将维持高位震荡格局。今日晚间需要关注美国CPI数据以及欧元区利率决议结果。

中长线看,宏观方面,全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面,CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价,显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧,但也仍然难言宽裕,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑,我们暂时维持铜价长线看涨的判断,但倘若2季度内去库不及预期,则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:多外盘 空内盘 3. 跨期:暂缓;4. 期权:卖出看跌

关注点:

1.      美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期 4.政策风险加剧