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甲醇期价创历史新高

2021-10-13 08:55:28来源:新浪新闻综合
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来源:期货日报

作者:于芃森

本周,甲醇期现价格同步大幅走高,延续前期的涨势。其中,甲醇期货主力合约涨至4200元/吨以上,创历史新高。各地区现货大幅上行,西北地区主流出货价在3950—4200元/吨,较国庆节前涨900元/吨;山东地区接货价在4050—4100元/吨,较节前涨400元/吨;华东港口出货价在4100元/吨,较节前涨500元/吨。

生产企业挺价惜售

甲醇期价创出历史新高,主要有两方面原因:一是适逢国庆假期,下游存在节前备货及节后补货行为,对甲醇的刚性需求大增,引发厂家惜售。二是煤炭价格持续上涨,创历史新高,整体对甲醇成本支撑明显。

前期,陕西地区危化品车辆限行,陕北和关中地区9月份外销甲醇明显减少,直到国庆节前都未能实现大规模外销,造成河南及周边地区缺货,同时国庆假期较长,下游节前集中备货提高了甲醇现货价格。节后,陕西地区厂家外销依旧不多,而下游存在补货需求,刚需增加,再度推涨价格。目前,西北南线库存较大,但受北线库存偏低及周边市场需求良好刺激,货物销售正常,市场短线仍有支撑。

煤炭价格大幅走高成为支撑内地甲醇价格上涨的主要动力。参考2013年和2018年甲醇期现价格同步涨至3500—4000元/吨时的情形,可以发现,本轮甲醇价格大幅上涨,但内地生产厂家利润极为一般,部分厂家甚至亏损,刚实现扭亏为盈,主要原因是煤炭价格也创出历史新高,较年初涨幅在100%以上。成本支撑是内地厂家甲醇价格上行的主要原因,若煤炭价格进一步走强,还将驱动甲醇现货价格继续上涨。

高昂的成本还影响到甲醇装置开工。截至目前,全国甲醇开工率在65%左右,属于历史同期偏低位置,同比下降约3个百分点。甲醇装置整体开工率不高,一定程度上影响了供应增加,甲醇生产企业基于可销售货物偏少、成本支撑等因素,挺价惜售。

下游需求继续减少

目前甲醇下游大部分处于亏损状态,部分下游亏损严重,开工率创年内新低。截至9月底,国内甲醇制烯烃装置开工在63%左右,创年内新低,并创历史同期最低。

传统下游中,甲醛总开工仅为17.9%左右,二甲醚开工在16%左右,MTBE开工在49%左右,醋酸开工在78%左右,均为有记录以来历史同期最低,且低于去年疫情时期。

在下游普遍亏损,以及各地区限电引发的超预期停产背景下,下游综合开工短期内难以改观,并有进一步下滑的可能。

目前,港口地区甲醇整体库存在100万吨左右,积压不多。一是尽管下游停产较多,但仍有部分刚需维持接货。二是当前港口地区卸船仍存在一定困难,港口排队等待卸船的甲醇在20万吨以上。另一方面,西北地区甲醇在连续上涨及下游补库结束后,库存正在累积。

总之,当前甲醇期现价格均已创出历史新高,但这是特殊历史环境下造成的特殊行情。对投资者来说,理性看待市场波动比盲目入场更重要,谨慎操作为宜。(作者单位:招金期货)